Vendre et acheter des ETF : nos meilleurs conseils

Savoir comment acheter des ETF en quelques clics ne garantit pas que vous optimisez vos transactions : un mauvais horaire ou un ordre mal calibré peut rogner immédiatement votre performance. Si l’achat et la revente de parts s’effectuent aussi simplement qu’une action sur une bourse via un compte-titres ou un courtier en ligne, la gestion des spreads, la fiscalité et le timing d’exécution exigent une méthode rigoureuse.

Avant d’engager vos capitaux, nous vous présentons les règles concrètes pour exécuter vos ordres efficacement, minimiser vos frais et savoir exactement quand arbitrer vos positions.

Choisir le meilleur moment pour investir dans des ETF

Comme les fonds traditionnels, les ETF possèdent une valeur liquidative (NAV) qui reflète la valeur réelle de leurs actifs sous-jacents et permet d’estimer la juste valeur d’un ETF. Toutefois, la valeur liquidative officielle d’un ETF n’est calculée qu’une seule fois par jour après la clôture des marchés, tandis que seule la valeur liquidative indicative (iNAV) est diffusée en continu pendant la séance pour guider les investisseurs.

Sur le plan tactique, nous constatons que chercher le point d’entrée parfait relève souvent de l’illusion. Plutôt que de tenter un market timing risqué, adopter une stratégie d’investissement programmé (DCA) permet de lisser le prix d’achat sans subir le stress des fluctuations quotidiennes, que vous décidiez d’acheter un ETF en PEA pour bénéficier d’une enveloppe fiscale avantageuse ou via un compte-titres ordinaire (CTO).

Se familiariser avec les différents frais de négociation d’ETF

Si les trackers restent bien plus économiques que les fonds gérés activement, plusieurs strates de coûts s’appliquent lors de vos opérations.

• Les frais de gestion internes : prélevés directement sur l’actif par l’émetteur du fonds (comprenant les frais de licence d’indice, de dépositaire et d’audit), généralement situés entre 0,05 % et 0,50 % par an.
• Les frais de courtage : facturés par votre intermédiaire financier à chaque transaction d’achat ou de vente.
• Le spread acheteur-vendeur (bid-ask) : cet écart correspond à la différence entre le cours auquel vous pouvez acheter immédiatement et celui auquel vous pouvez vendre, représentant un coût implicite souvent sous-estimé.

Au-delà des frais directs, la fiscalité lors de la vente d’un ETF détermine votre rendement net selon l’enveloppe choisie :

Tenir compte de la volatilité du marché et des nouvelles

La volatilité accrue sur les actifs sous-jacents se répercute directement sur les cotations d’un fonds indiciel. Une forte nervosité boursière conduit systématiquement les teneurs de marché à élargir l’écart achat-vente afin de couvrir leur propre risque, augmentant le coût d’entrée ou de sortie pour les investisseurs.

Pour éviter ces surcoûts, nous vous recommandons d’éviter de négocier lors des publications macroéconomiques majeures ou des annonces de résultats trimestriels groupés. C’est également dans ces phases d’euphorie ou de panique que se pose la question de quand vendre ses ETF : plutôt que de céder à la panique ou de chercher à encaisser des gains de façon impulsive lors d’un rallye boursier, une vente rationnelle doit répondre à un rééquilibrage de portefeuille planifié ou à la concrétisation d’un objectif de vie.

Utiliser les ordres à cours limité

Le paramétrage de votre ordre de bourse pour un ETF fait toute la différence sur le prix final obtenu. Nous déconseillons formellement l’utilisation des ordres au marché, qui s’exécutent au premier prix disponible et vous exposent à de mauvaises surprises en cas de carnet d’ordres peu liquide.

Privilégier un ordre à cours limité pour vos ETF vous garantit une exécution à votre prix plafond ou à un cours plus avantageux. En contrepartie, si le marché s’éloigne rapidement de votre limite, votre transaction peut ne pas être exécutée immédiatement, ce qui reste un compromis sain pour préserver votre capital.

Négocier au bon moment

Les conditions de liquidité d’un ETF varient sensiblement au cours d’une même séance boursière. Nous recommandons de ne jamais négocier durant les 20 premières et 20 dernières minutes de cotation, créneaux où les teneurs de marché ajustent leurs paramètres et appliquent des spreads particulièrement larges.

Le moment le plus propice pour acheter ou vendre des ETF exposés aux actions internationales se situe entre 15h30 et 17h30 (heure de Paris). Durant ce créneau, le chevauchement des séances boursières européenne et américaine assure une liquidité maximale et des écarts de cotation réduits au minimum.

Pour mettre en place ces stratégies, choisir un intermédiaire solide est indispensable. Saxo Banque, banque d’investissement danoise fondée en 1992 et agréée par les autorités financières internationales dont la Danish Financial Services Agency, propose une infrastructure complète pour négocier des trackers sur les places mondiales. Pour découvrir l’ensemble de leurs outils de passage d’ordre et leur gamme indicielle, consultez leur offre dédiée aux ETF.