United States Oil Fund ETF (ETF:USO), Marathon Petroleum Corporation (NYSE:MPC) – L’analyste GasBuddy parle de l’industrie pétrolière battue, pourquoi les prix de l’essence ne sont pas plus bas

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Patrick DeHann, responsable de l’analyse pétrolière chez GasBuddy.com, a rejoint cette semaine le salon PreMarket Prep de Benzinga pour discuter de l’état des marchés pétroliers américain et mondial.

Une guerre des prix entre l’Arabie saoudite et la Russie, des arrêts de voyage liés à l’épidémie de coronavirus (COVID-19) et une capacité de stockage du pétrole brut américain approchant les 100 % ont conduit le Fonds pétrolier des États-Unis (NYSE : USO) a baissé de 79% au cours des trois derniers mois.

Réservoirs de demande de pétrole

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Même si les gens restent chez eux, la volatilité du marché pétrolier a fait grimper le trafic sur la plateforme de GasBuddy car les conducteurs suivent l’action sur le marché du pétrole, a déclaré M. DeHann.

« Nous recherchons tous avec impatience ces prix bas et bon marché que nous n’avons pas vus dans certains cas depuis 2003 ».

GasBuddy suit la demande en temps réel, et la demande de distillats est entre 35% et 45% inférieure à ce qu’elle était en février, qui est généralement une période de faible demande saisonnière, dit-il.

Plus récemment, M. DeHann a remarqué un changement dans le marché.

« Nous avons vu la demande de distillats baisser en même temps que celle de l’essence. Nous sommes maintenant dans une situation où, en raison de la reprise, les stocks de distillats ont en fait augmenté et les stocks d’essence, l’API a déclaré [on Tuesday]que les stocks d’essence ont en fait diminué d’un million de barils au cours de la semaine dernière. Les raffineries ont donc procédé à d’importantes réductions et ont peut-être réduit un peu mais trop leur production d’essence ».

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Déconnexion entre le pétrole et l’essence

Même si le prix du pétrole est tombé bien en dessous de 20 dollars le baril ces dernières semaines, de nombreux Américains ont remarqué que le prix de l’essence s’est stabilisé à des niveaux bien plus élevés que la dernière fois où le prix du pétrole était aussi bas.

Selon M. DeHann, cette dynamique est en partie due au fait que la demande d’essence est si faible que les stations-service ne croient pas que faire baisser les prix encore plus bas va stimuler la demande.

« En gros, ils essaient de s’en sortir en ayant une marge double ou triple de celle à laquelle ils sont habitués, mais c’est pour compenser l’énorme baisse de la demande ».

Les conducteurs doivent se rappeler que les prix du pétrole et de l’essence sont fortement corrélés, mais pas à 100%, a déclaré M. DeHann.

Impact en amont contre impact en aval

Les différents segments de l’industrie pétrolière traversent la tempête différemment, a déclaré M. DeHann à PreMarket Prep.

Les compagnies pétrolières en amont sont des sociétés d’exploration et de production qui font sortir le pétrole du sol. Les sociétés en amont sont généralement impliquées dans le transport et le stockage, et les sociétés en aval comprennent les raffineurs et les détaillants, comme les stations d’essence.

« Je pense que les détaillants s’accrochent à la vie, mais il faut garder à l’esprit que beaucoup d’entreprises de détail aiment Marathon Petroleum Corp (NYSE : MPC), qui possède Speedway, les marges sont encore relativement bonnes dans l’ensemble pour le commerce de détail. Ce sont les raffineurs, les opérateurs en amont, les producteurs de pétrole qui sont les plus touchés », a-t-il déclaré.

« Traditionnellement, plus on se rapproche de la tête de puits, mieux on se porte. Maintenant, c’est le contraire. »

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PreMarket Prep est un salon commercial quotidien animé par Dennis Dick, accessoiriste, et Joel Elconin, ancien floor trader. Vous pouvez regarder PreMarket Prep en direct tous les jours de 8-9 heures (heure de l’Est) ici. La rediffusion se trouve sur la chaîne YouTube de Benzinga, et le podcast se trouve sur iTunes, Google Play, Soundcloud, Stitcher et Tunein.

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