Ce jour de l’histoire du marché, le 31 juillet: Naissance de l’économiste lauréat du prix Nobel Robert Merton

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Chaque jour, Benzinga revient sur un moment notable lié au marché qui s’est produit à cette date.

Qu’est-il arrivé? En ce jour de 1944, l’économiste lauréat du prix Nobel Robert Merton est né.

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Où était le marché: Le Dow Jones Industrial Average a clôturé à 146,14 et le S&P 500 s’est échangé à 12,81.

Que se passait-il d’autre dans le monde? En 1944, les États-Unis ont adopté le GI Bill of Rights. Franklin D. Roosevelt est devenu le seul président américain à être élu pour un quatrième mandat. L’Américain moyen gagnait 2 400 dollars par an.

Pionnier en mathématiques d’option: Avec Fischer Black et Myron Scholes, Merton a acquis une notoriété pour son travail dans la finance à temps continu, y compris le développement du premier modèle de tarification des options à temps continu, la formule Black-Scholes. Le modèle Black-Scholes incorpore des variables telles que les prix des actions, les dividendes, le prix d’exercice des options, les taux d’intérêt, la date d’expiration et la volatilité pour calculer une valeur attendue pour un contrat d’option.

Merton, Black et Scholes ont présenté leur modèle dans un article publié en 1973 dans le Journal of Political Economy.

Merton a ensuite cofondé le fonds de couverture Long-Term Capital Management en 1993. Après plusieurs années de rendement élevé, Long-Term Capital a perdu 4,6 milliards de dollars en 1998 et a finalement été renfloué par plusieurs banques et fermé en 2000.

Malheureusement, Black est décédé en 1995, mais Merton et Scholes ont reçu le prix Nobel d’économie pour leur travail en 1997.

Photo du Massachusetts Institute of Technology via Wikimedia.

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